Un long de
$10,000 con tasa +0.01% paga $1 por intervalo → $3/día → ~$1,095/año.Tasa positiva = longs pagan shorts. Negativa = shorts pagan longs.
¿Qué es un Funding Rate?
El funding rate es un pago periódico entre traders long y short en los mercados de futuros perpetuos cripto. Como los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, los exchanges necesitan un mecanismo para mantener el precio del contrato anclado al spot. Sin este mecanismo, los precios de los perpetuos se desviarían del spot y serían inútiles para hedge y especulación. El funding resuelve esto elegantemente: cuando el perpetuo cotiza sobre el spot (longs apretujados), los longs pagan a los shorts una pequeña fee para incentivar cierres o ventas. Cuando cotiza bajo spot, los shorts pagan a los longs.
Es importante entender que el funding es de trader a trader, no es una fee que se pague al exchange. El exchange solo liquida el pago entre contrapartes en intervalos fijos — típicamente cada 8 horas a las 00:00, 08:00 y 16:00 UTC en Bybit, OKX, Binance. Plataformas como Hyperliquid liquidan cada hora para equilibrio más rápido.
Cómo se calculan las funding fees
La fórmula base es engañosamente simple:
En cada intervalo, multiplicas el valor nocional de tu posición (en USD) por el funding rate. Un long de $10,000 con tasa +0.01% paga exactamente $1 en el próximo settlement de 8 horas. Un short de $50,000 con -0.03% gana $15 (al ser negativo, los shorts reciben).
El costo acumulado en un periodo de tenencia es entonces:
Si mantienes un long de $10,000 durante 7 días con tasa media +0.01% por 8h, son 21 intervalos × $1 = $21 en funding fees, o aproximadamente 0.21% del valor de la posición por semana.
De dónde viene el funding rate
El funding rate no es arbitrario. Los exchanges lo calculan de dos componentes:
El Premium Index mide cuánto se aleja el precio del perpetuo del índice spot durante el intervalo. Si los perps cotizan consistentemente sobre spot, la prima es positiva y los longs terminan pagando. La Tasa de Interés es un pequeño componente fijo (típicamente 0.01% por intervalo, o 0.03% por día) representando el costo de prestar capital. La función clamp limita la diferencia, previniendo funding descontrolado en desequilibrios extremos.
Para la mayoría, no necesitas calcular el funding desde cero — cada exchange muestra la tasa predicha del próximo intervalo en su UI de perpetuos. Solo necesitas esta calculadora para proyectar el impacto en tu posición a través del tiempo.
Cómo usar esta calculadora
- Elige dirección: Long si compras el contrato, Short si vendes.
- Ingresa tamaño en USD: El valor nocional del trade (ej: 1 BTC a $50,000 = posición $50,000).
- Ingresa el funding rate: Copia la tasa actual o esperada del exchange. La calculadora la trata como tasa por intervalo, no anualizada.
- Define el intervalo: 8 horas para Bybit/OKX/Binance/Bitget. Usa 4 o 1 para DEXes como Hyperliquid.
- Ingresa el periodo en días: O usa los presets para duraciones comunes.
- Lee la proyección: Costo total, porcentaje de posición e impacto diario/semanal/mensual/anual en vivo.
Qué significan los niveles de funding rate
| Tasa (por 8h) | Anualizada | Lectura del Mercado |
|---|---|---|
| +0.01% (base neutral) | ~10.95% APR | Mercado calmo, sin sesgo |
| +0.02% a +0.04% | 22-44% APR | Posicionamiento alcista leve, manejable |
| +0.05% a +0.1% | 55-110% APR | Longs apretujados, ojo con corrección |
| +0.1% sostenido | 110%+ APR | Euforia alcista extrema, fade longs |
| -0.02% a -0.05% | -22% a -55% | Posicionamiento bajista, shorts apretujados |
| -0.05% sostenido | -55% APR | Fase de capitulación, ojo con squeeze |
Las columnas anualizadas abren los ojos. Incluso una tasa pequeña de +0.01% por 8 horas compone a casi 11% al año si mantienes continuamente. Por eso el funding compone en tu contra como un sangrado lento si estás del lado equivocado del sentimiento.
Estrategias usando funding rates
1. Cash-and-Carry (farmeo de funding)
La estrategia más limpia es el cash-and-carry. Compras cripto en spot y abres short en perpetuo equivalente. Tu exposición direccional es cero — si BTC sube, tu spot gana tanto como tu short pierde. Pero como la posición perpetua es short, y el funding suele ser positivo en bull markets, recibes el funding en cada intervalo. En bull markets fuertes donde el funding de BTC está en +0.03% por 8h por semanas, esto genera 30-40% APR con mínimo riesgo.
Riesgos: la base spot/perp puede ampliarse en estrés (pequeña pérdida mark-to-market), costos de préstamo en el spot, y riesgo de contraparte del exchange. Siempre dimensiona el cash-and-carry para resistir movimientos de base de 20%+ sin margin calls.
2. Reversión a la media en funding
Cuando el funding sube a extremos positivos (+0.1% o más), los longs suelen estar sobre-apalancados y es probable una corrección. Los traders abren shorts específicamente para capturar el pago de funding mientras también se posicionan para la reversión. El beneficio dual — alpha direccional más ingreso por funding — es una de las jugadas de mayor edge en cripto, pero requiere paciencia y control de riesgo estricto.
3. Ajustar el tamaño en posiciones largas
Si planeas mantener una posición direccional por semanas o meses, debes incluir el costo del funding en tu target. Un trade que necesita 5% para break-even en precio puede realmente necesitar 7-8% después de semanas de funding negativo. Los holders de largo plazo deberían considerar spot o futuros trimestrales (sin funding) en vez de perpetuos.
Funding rates en los principales exchanges
| Exchange | Intervalo | Horas de Settlement (UTC) | Límite |
|---|---|---|---|
| Bybit | 8 horas | 00:00, 08:00, 16:00 | ±0.75% |
| OKX | 8 horas | 00:00, 08:00, 16:00 | ±0.75% |
| Binance | 8 horas | 00:00, 08:00, 16:00 | ±0.75% |
| Bitget | 8 horas | 00:00, 08:00, 16:00 | ±0.75% |
| Hyperliquid | 1 hora | Cada hora | variable |
| dYdX | 1 hora | Cada hora | ±0.075%/hour |
Nota: solo pagas o recibes funding si tienes posición en el momento exacto del settlement. Si abres en 07:55 UTC y cierras en 07:59 UTC, no pagas funding aunque mantuviste brevemente. Esto crea una oportunidad: scalpers de muy corto plazo pueden evitar funding por completo cronometrando cierres alrededor de los settlements.
Errores comunes con funding rate
Ignorar el funding en holds largos
El error más común: abrir un long perpetuo por una tesis de varios meses y olvidar que +0.01% por 8 horas suma casi 11% al año de drag puro. Si vas a holder al techo del ciclo, usa spot o trimestrales. Los perpetuos están diseñados para trading táctico, no para inversión.
Perseguir funding negativo sin convicción
"El funding está -0.05%, solo entro long y cobro" — funciona hasta que no. Funding negativo significa que los shorts dominan por una razón: el mercado es bajista. Posiciones long persiguiendo funding negativo pueden explotar espectacularmente si la bajada continúa. Trata el ingreso por funding como un bono sobre una tesis direccional válida, no la tesis en sí.
Fallar el timing del settlement
Si cierras 5 minutos antes del settlement, te saltas el funding del intervalo. Traders nuevos a veces cierran una hora después del settlement pensando que ahorrarán fees — pero ya pagaron el intervalo más reciente. Siempre verifica si tu timestamp de cierre es antes o después del próximo settlement UTC.
